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《运输联盟研究》农民春季上市背后的物流蓝海

1)中国软饮料市场规模近万亿元。农夫山泉在软饮料市场已占据第四位,包装饮用水市场份额第一;

安广物流成立于2008年,并于2016年在新三板上市。从吉林省靖宇(长白山)饮用水运输开始,逐步承接了农民山泉三大生产基地的中短途车辆业务,成为饮用水领域专业的第三方物流服务商。

焦点导读:

如果车主和供应商延长条约期限,不仅可以稳步改善物流资源的设置,还可以有效降低物流成本,控制车辆资源,更大程度地发展售后市场。

软饮料的销售物流是指产品从生产基地仓库到消费者的过程,从整体上可以分为前端和后端。

2)软饮料销售物流的供应链可以分为两段:一段是从基地仓库到经销商栈或者大客户栈多为短途整车物流;另一段是从经销商到便利店同城配送;

中国的软饮料市场有近万亿元之多,是一个高利润的行业。统计显示,国内软饮料企业的平均净利率高达9.6%。

而且物流模式比较简单,主要针对整车物流从栈到大B端(一级经销商或大客户),主要特点是货源稳定,运输频率高,中短途运输短,等待时间短,机械化作业;主要是重型货物,多用途厢式车半挂车运输。

1、农民山泉:软饮料市占率第四包装饮用水第一

1.1 软饮料市场规模近万亿元包装饮用水农民山泉市占率第一

这种渠道的优势在于缩短了物流链,能够快速高效地获取商品的市场销售并调整销售策略;可以消除上一家销售店的存储压力,消除囤积,减少库存。同时,业主可以从独立购买商品的艰难过程中解脱出来,更加注重为消费者服务。

虽然软饮料在中国的传统销售渠道仍然根深蒂固,但原有的固有购买渠道和规划方法仍然难以在短时间内打破;但是,我们也可以看到,新的零售和电商渠道正在蚕食传统渠道,未来仍有很大的增长空间。

1.2 农民山泉现状及供应链结构

1.2.1 总体毛利率高达55%包装饮用水产物毛利率达60%以上

现在这种专业细分还处于起步阶段,行业之间的物流壁垒还是高于实力高、没有不良习惯的企业。然而,武胜工业的物流场景有不断细分的趋势,未来将会更加专业化和规模化。专属物流未来会越来越好。

农夫山泉围绕其10大洪水源头建设了包装饮用水生产基地,不仅全面覆盖国内市场供应,还有效缩短了运输半径,消除了产品从生产线运输到货架的时间,控制了材料支出,保证了利润水平。

一方面车型通用性差。软饮料整车运输需要使用改装车(侧帘门、下车厢),供应链整体老化评估要求高。因此,其自身的规模流程并不具有其他行业的普遍性,软饮料的底层资产和设置资源也不具有其他行业的普遍性,因此有必要建立单独的网络。

1.2.2 农民山泉的供应链结构

截止2019年底,农民泉拥有12个生产基地,共有137条包装饮用水和饮料生产线、7条鲜果榨汁生产线和3条鲜果生产线;全国超过237万个终端零售网点被4280家一级代理商覆盖。

回到国内的角度,类似软饮料的市场很多,比如快消行业(包括软饮料)、建材行业、汽车行业。此类细分行业的物流前端具有中短途、高频、规模化的特点,潜在综合市场规模超过4500亿元。

根据农夫山泉招股书行业调研报告数据,若斯特沙利文咨询有限公司根据零售额,2019年中国软饮料市场规模约为9914亿元;十大软饮料(包装饮用水、蛋清饮料、果汁饮料、功能饮料、固体饮料、碳酸饮料、茶饮料、植物饮料、风味饮料、咖啡饮料)中,包装饮用水占比最高,占20.3%,市场规模达2017亿元。

2、我国软饮料物流供应链分析

2.1 传统销售渠道与新渠道的对比

3)软饮料物流背后的独家物流市场近4500亿元,是一片蓝海,但需要业主和资源的配合。专属物流虽然毛利率低,但可以为企业提供稳定的收入。

农夫山泉的主要产品涵盖饮用水、茶饮料、功能饮料、果汁饮料等产品的包装(主要包括咖啡饮料、苏州吊水饮料、植物酸奶产品、农产品);2019年各产品类别收入分为143.46亿元、31.38亿元、37.79亿元、23.11亿元、4.47亿元,毛利率分为60.2%、59.7%、50.9%、34.7%、18.1%。

传统软饮料销售渠道依靠各级经销商的多层次分销模式到达消费者群体。整个销售渠道链条漫长而分散,各个环节的经销商都需要承受库存、销售、资金的压力。他们的上游环节品牌和下游环节销售终端支持软饮料品牌完成商品出厂后与当地零售服务商之间的仓储配送流程;同时要下大力气做好枯水期蓄水、产品上市、垫资等相关事宜。

唐的物流成立于1995年,后来就停了。现在有100多个服务办公室和几十个总面积30万平方米的堆栈仓库。栈转移率95%以上;自有车辆500多辆,条约车辆1000多辆,日吞吐量4万多吨。其主要客户有可口可乐、百威、孔夫子等。

2.2 软饮料两段式物流供应链

2020年9月8日,农夫山泉登陆港交所。农夫山泉的发行价格为每股21.5港元,介于19.5元至21.5元的发行价上限之间。开盘价39.8港元,比出版价高85.12%,市值达到4452.92亿港元。那时,农夫山泉很热。

在前端,整车从厂家到大B基地仓库到经销商栈或大客户栈的运输费用由厂家承担。

据克里斯托弗约斯特沙利文(Christopher Jost Sullivan)介绍,从2012年到2019年,山农之春连续八年保持了包装饮用水在中国的第一市场份额;同时,2019年销量方面,以茶饮料、功能性饮料、果汁饮料的市场份额来看,也占据国内市场前三。

2.2.1 整车运输:外包三方车队

根据以上,2019年农民山泉收入240.21亿元,零售额624亿元;其中,销售物流和仓储费用分别占收入的10.5%和零售总额的4.0%。如果用物流和仓储消耗的4.0%来计算,可以估计中国软饮料销售物流前端市场将达到400亿元。理论上这是物流的蓝海。

J.B .亨特的DCC业务有10,000多台拖拉机和27,000台拖车,年保留率为98%。它利用特殊服务锁定特定大客户,依靠永久条约锁定大量高确定性来源,赚取稳定的低毛利和治理收入。

现在的玩家主要是区域性玩家,比如物流,唐物流等等。

1)安广物流

从2012年到2019年,农夫山泉连续八年保持中国包装饮用水的第一市场份额。从2019年的零售额来看,农民山泉包装饮用水的市场份额达到20.9%,其次是怡宝、孔师傅、娃哈哈、前五名与会者的市场份额超过56.2%,包装饮用水在中国的市场集中度相对较高。

后端是B2b2c,从经销商到便利店的大都市配送。各级经销商都在自己的物流上努力,或者寻找外部的个体司机。

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这种物流运输大部分是由品牌所有者通过1-2年短期条约的区域招标签署的。所以运输企业一般都是车队组成的,增长的局限性更明显。例如,运输车辆需要定制改装车辆(如饮用水侧帘门),这在行业间并不普遍,导致车队只有单侧供应和低毛利较。

2)汤氏物流

软饮料物流是一个相对独立的物流场景,一个专业的市场需要专业化、专属的物流服务。在美国,早在上世纪8月,针对这种场景的独家物流服务—— DCC(专用合同运输)就发生了。美国DCC的特点与国内软饮料销售的物流前端相似,只是条约寿命比国内长,一般条约寿命为3-10年。

袁泉:连云智库(ID: tucmedia),作者:连云研究所丁琪编辑:小l

2.2.2 城配:自有+社会个体司机

3、蓝海尚未形成但物流市场潜力庞大

3.1 海内软饮料的物流蓝海尚未形成

现在美国的DCC市场大约是160亿美元。J. B. Hunt是美国DCC业务参与者中收入和容量最高的企业。DCC业务收入高达21.6亿美元,是业务收入的第二大来源,但仅占总收入的33%。多式联运仍然是其收入和利润的主要来源。

另一方面,它受到短期条约的限制。由于目前的车辆条约大多是每年签署的,无论是所有者还是车队企业都无法确定资源的持久性。因此,车队企业不敢大量购买汽车,接受社会上招募中小型车队的方式,最终利润在毛利较较低。

随着JD.COM、天猫超市、新零售B2B等互联网平台的兴起,新的渠道应运而生。比如以自动售货机为代表的B2B平台渠道和新零售渠道,已经逐渐占据了一定的市场份额。统计显示这个比例在20%左右。

3.1.1 软饮料销售物流前端规模约400亿元

2019年,农民山泉物流仓储费用占全年总收入的10.5%,达到25.3亿元;与2017年的13.4%相比,下降了近2.9%。

后端主要是B2b2c模式,即从一级代理和电商平台到终端商店再到消费者。其中,运力构成主要是代理经销商自购车辆或从社会上寻找个体司机。车辆大部分是4.2米以下的厢式货车和轻型货车,由空调管理部门统一使用。这类城市配送企业如开东园城市配送、江苏华商等。

2019年,安广物流收入达到1.95亿元,毛利率连续四年超过16.5%。近百辆自有车和1500多辆外包车覆盖了近30个省份,拥有稳定的客源,包括东部以矿泉水为主的快消品运输市场和西部以新疆矿产品为主的运输市场。

2019年,农民山泉收入达到240.21亿元,毛利133.11亿元。毛利率高达55.4%;净利润49.5亿元,净利润率20.6%,远高于国内软饮料行业9.6%和全球软饮料行业8.5%的平均利润水平。

3.1.2 蓝海尚未形成

To B端环节主要是整车从生产仓库到经销商或大客户栈的运输物流距离一般在300KM以内,车型用于多用途厢式车半挂车或少量9.6米厢式车运输;货物搬运的机械化操作高效快捷。

农民山泉一瓶2元净利润可达1元。2它是怎么做到的?毛利率高达60%的包装饮用水市场背后隐藏着怎样的物流蓝海?今天就来探索一下。

总的来说,由于各种经销商代表的软饮料种类有限,大多数都是单品牌分销。为了满足品牌零售店的购买需求,代理经销商正在进行店铺的重复配送和大部分车辆的访问,这些都是资源利用率低的单向业务。

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